"Enter"a basıp içeriğe geçin

Aylar: Temmuz 2018

30 Temmuz – 5 Ağustos 2018 haftası ekonomik gündem ve beklentiler

Haftanın en önemli başlıkları Salı günü dış ticaret verileri, Çarşamba günü Temmuz ayı ihracat verileri, Fed faiz kararı, küresel imalat sektörü PMI verileri ve Cuma günü Haziran ayı enflasyon verileri olacak. ABD merkez bankası Fed’den faiz değişikliği beklemiyoruz. Toplantı sonrası Fed’in ekonomiye yönelik beklentilerini takip edeceğiz.  Türkiye özelinde imalat sektörü PMI verilerinde önemli bir toparlanma beklemiyoruz. Enflasyonda ise TL’deki değer kaybının fiyatlar üzerindeki baskısını görmeye devam edeceğiz. 30 Temmuz 2018, Pazartesi 10:00 Türkiye – Temmuz 2018 – Ekonomik güven endeksi (Haziran: 90,4) 15:00 Almanya – Temmuz 2018 – Enflasyon ilk tahmini (Haziran: TÜFE %0,1 a/a, %2,2 y/y) 17:30 ABD –…

Papaz kaçtı

Açıkçası düşündüğümü en sonda değil en baştan söyleyeyim. Amerikalı rahibin ev hapsine çıkarılması Merkez Bankası’nın faiz artırmasının yerini tutar mı bence tutar ama yan etkileri olur. Çünkü bu, piyasaların bildiğinden daha farklı bir oyun ve politika tarzı. Ekonomi ve/ya finansal piyasalar güven ve beklentiler üzerine kurulu. Elbette belirsizlikleri artırıyor olmak bir ülkeye ilişkin risk primini ve dolayısıyla faiz oranlarını yani faiz talebini arttırır. Diğer taraftan bir ülkenin risk primi, örneğin Türkiye’nin kredi notu ticari partnerleri ile ya da siyasi partnerleri ile olan ilişkisine bağlıdır. ABD ile olan problemlerimiz dolayısıyla değil miydi Türkiye’deki borçlanma maliyetlerinin yükselmesi ya da Türkiye’de belirsizliğin artması?…

Büyüme eğilimi belini kırdı

İlk iki çeyrek üretim, tüketim, yatırım ve dış talep göstergeleri ile kamu harcamalarını karşılaştırdığımızda 2. çeyrekte üretimde (sanayi üretimi, otomobil üretimi, , tüketimde (vergi gelirlerinde, perakende satışlarda, otomobil satışlarında, tüketici kredilerinde), yatırım harcamalarında, ihracat ve ithalat miktar endekslerinde, ülkeye gelen turist sayısında azalış; toplam kredilerde, kamu harcamalarında, konut satışlarında artış olduğunu görüyoruz. İlk çeyrekte GSYH büyümesi yıllık %7,36 olarak gerçekleşmişti. Bahçeşehir Üniversitesi Ekonomik ve Toplumsal Araştırmalar Merkezi 2018 yılı 2. çeyrek GSYH büyüme oranını yıllık %6,5, simditahmin.com ise %6,25 olarak tahmin ediyor. Simditahmin.com mevcut verilerle 3. çeyrek için yıllık %5,94 büyüme öngörüyor. 3. çeyrekte konutta kampanya döneminin bitmesi büyüme üzerinde…

İlk sınav

Merkez Bankası piyasalarla arasındaki ilişkiyi düzeltmek noktasında ilk ciddi sınavını bugünkü faiz kararıyla verecek. Ekonomi yönetiminin başındaki Sayın Berat Albayrak piyasa profesyonelleri ve akademisyenlerle yaptığı toplantılar ile iletişimi kuvvetlendirmeye çalışıyor. Daha önce piyasaların çok fazla şey beklediği Mehmet Şimşek ismi yönetimden siyasi desteği bulamayınca hiçbir başarı elde edemedi. Şimdi ise siyasetin tam desteğini almış bir ekonomi yönetimi var. Bu yönetimin eksiği ise güven. Yani piyasa ile ekonomi yönetimi arasında bir çevirmene ihtiyaç var. Bu çevirmenin ya da güvenilir şahsiyetin oluşabilmesi için ilk adım bağımsız Merkez Bankası ve bugünkü Merkez Bankası faiz kararı sonrasında yapılmayacak olan açıklamalar. Evet siyasilerden bir yorum…

Merkez Bankası’ndan faiz artırım beklentileri 75-125 baz puan arasında

Yarın (24 Temmuz) para politikasını görüşmek üzere toplanacak TCMB’den faiz artırımı kararı bekliyoruz. Sebeplerimizi sıralayalım: . Enflasyonda rekorlar kırılıyor. TL’de değer kaybıyla birlikte tüketici fiyatları %15,39, yurt içi üretici fiyatları %23,71, yurt dışı üretici fiyatları %35,33 seviyelerine yükseldi. . Cari açık Mayıs ayında 57,6 milyar dolara yükselerek 2014 yılı seviyelerine ulaştı. Haziran ayı verileri (TİM ihracat ve Markit PMI) cari açıkta yumuşamaya işaret etmiyor. . Kredi şartlarında kısıtlamalara paralel olarak kredi faizleri yükseliyor. 13 Temmuz tarihinde TL üzerinden açılan kredi faiz oranları tüketici kredilerinde (ihtiyaç+taşıt+konut) %22,43, ticari kredilerde %23,81 seviyesine yükseldi. . Şirketler finansman zorluğu yaşarken kur etkisinden arındırılmış 13-haftalık ortalamaya…

23 – 29 Temmuz 2018 haftası ekonomik gündem ve beklentiler

Haftanın en önemli başlığı merkez bankası faiz kararları olacak. Salı günü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararlarını açıklayacak. TCMB’den 75-125 baz puan arasında faiz artırımı beklenirken AMB’den faiz değişikliği beklenmiyor. 23 Temmuz 2018, Pazartesi 10:00 Türkiye – Temmuz 2018 – Tüketici güven endeksi (Haziran: 70,3) 15:30 ABD – Haziran 2018 – Chicago Fed ulusal aktivite endeksi (Haziran: -0,15) 17:00 Euro Bölgesi – Haziran 2018 – Tüketici güven endeksi (Mayıs: -0,5) 17:00 ABD – Haziran 2018 – Mevcut konut satışları (Mayıs: -%0,4 a/a) 24 Temmuz 2018, Salı 03:30 Japonya – Temmuz 2018 – Nikkei imalat…

Sanayi üretiminde hız kaybı devam edecek

Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi endeksindeki aylık değişimlerin 6 aylık hareketli ortalaması Ocak-Mayıs döneminde (Nisan ayı hariç) aşağı yönlü eğilim devam ediyor. İmalat sektörünün öncü göstergelerinden olan PMI endeksi Haziran’da daralmayı gösteren 50 değerinin altında 46,8 olarak ölçülmüştü. Düşüşte üretim ve yeni siparişlerde yaşanan daralma etkili oldu. Kredi hacmindeki hız kaybını da dikkate aldığımızda PMI verilerine paralel olarak Haziran’da sanayi sektöründe ivme kaybının devam edeceğini düşünüyoruz. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %6,4 artış gerçekleştirdi (Nisan: %6,2). Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki aya göre %1,6 düşüş…

Botoks değil ameliyat lazım

2018 yılının ilk 6 ayında vergi gelirlerinde ortalama yıllık %19,25 artarken, faiz dışı giderlerde %18,13 artış kaydedildi. Haziran ayında söz konusu oranlar sırasıyla %19,74 ve %27,90 olarak gerçekleşti. Görüldüğü üzere faiz dışı harcamalar vergi gelirlerinden çok daha hızlı artmış durumda. Faiz dışı harcamalarda en son Şubat 2019’da %29,44 oranında artış yaşanmıştı. Reel olarak bakıldığında yılın ilk 6 ayında vergi gelirleri ortalama %7,9 artış kaydederken, faiz dışı giderlerde reel olarak %10,1 artış yaşandı. Hükümetin borçlanma zorunluluğunun artması faiz giderlerini artıracaktır. Ancak bir diğer risk seçim ekonomisinin tekrar uygulanıp uygulanmayacağıdır. 2019 seçimlerinin AK Parti’nin oylarını artırmaya yönelik olarak faiz dışı harcamalarda artış…

İşsizlik oranı Nisan’da %9,6’ya geriledi, mevsimsellikten arındırılmış oran %10,3’e yükseldi

Nisan ayı PMI verileri imalat sektöründe istihdam artışına işaret etmişti. TÜİK verileri de sanayi sektöründe Nisan ayında istihdam artışını teyit etti. Mayıs ayı PMI verileri de imalat sektöründe azalan siparişlerin bir uzantısı olarak sanayi sektöründe şirketler istihdam faaliyetlerini azaltırken Haziran ayında siparişlerdeki azalmanın hız kesmesine bağlı olarak istihdamda hafif bir toparlanma kaydedildi. İşsizlik oranında Mayıs döneminde sanayi sektörünün payının azalmasını, Haziran’da ise önemli bir değişiklik göstermemesini bekliyoruz. TÜİK verilerine göre Türkiye’de işsizlik oranı 2018 yılı Nisan döneminde %9,6 seviyesine geriledi. Önceki yılın aynı dönemi ile karşılaştırıldığında tarım sektörünün istihdam edilenler içindeki payı 0,6 puan, inşaat sektörünün payı 0,4 puan azalırken,…

Son üç çeyrekte %6,8 büyüme kaydeden Çin ekonomisi 2Ç2018’de %6,7 büyüdü

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin, 2018 yılı 2. çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,7 büyüme ile 2016 yılı 3. çeyreğinden bu yana en düşük büyüme performansını gösterdi. Bir önceki çeyreğe göre büyüme %1,8 oldu. Aynı dönemde enflasyon bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ortalama %1,8 ile artan; sanayi üretimi %6,6 ve perakende satışlar %9 ile azalan seyirde performans gösterdi.

%d blogcu bunu beğendi: