Sert düşen sanayi üretimi GSYH’de daralmanın habercisi

TÜİK verilerine göre sanayi üretimi Aralık 2018’de bir önceki aya göre %1,4, bir önceki yılın aynı ayına göre %9,8 azaldı; 4Ç2018’de sanayi üretimi dönemsel olarak %5,2, yıllık olarak %7,5 daraldı.

Arındırılmamış verilere göre 2017 yılında KGF’nin etkisiyle sanayi üretimi ortalama %9, GSYH ise %7,4 oranlarında büyüme kaydetmişti. KGF’nin sonlandığı 2018 ile birlikte ekonomik aktivitede yavaşlama görülmeye başlandı. Küresel ticarette artan korumacılığın da etkisiyle 2018’in ilk üç çeyreğinde sanayi üretiminde %5,2 büyümeye karşılık GSYH’de %4,7’lük büyüme kaydedildi. Özellikle Ağustos ayında TL’de yaşanan sert değer kaybının ekonomik aktivite üzerindeki etkisi son çeyrekte gözle görülür bir şekilde hissedildi ve sanayi üretiminde %7’lik daralma yaşandı. Son çeyrekte GSYH’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %4 civarında bir daralma yaşanacağını tahmin ediyoruz.

Takvim ve mevsim etkisinden arındırılmış olarak bakıldığında sanayi üretimi 2018 yılı ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,2 büyüme kaydetmesinin ardından son üç çeyrekte sırasıyla %1,4, %0,5 ve %5,2’lik daralma yaşandı. GSYH’nin son çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4-5 civarında daralmasını tahmin ediyoruz.

Ocak ayı imalat sektörü PMI endeksi 44,2 değeri ile
Aralık ayına göre değişiklik göstermemişti. Endeksin 50 altındaki değerleri sektörde daralma olduğunu gösteriyor.

Dr. Fulya Gürbüz