Merkez Bankası’ndan 75 baz puanlık artırım

YORUM: Artan döviz kurunun fiyatlama dinamikleri üzerindeki olumsuz etkisi enflasyonda yükselişi tetikliyor. Reel faizlerdeki artış enflasyon ve faiz beklentilerini de yukarı taşıyor. Merkez Bankası para politikasında sadeleştirme yerine Geç Likidite Penceresi faiz oranını baz almaya devam ediyor. Halen politika faizi olan haftalık repo faizi %8’de bulunuyor. Her ne kadar Banka gerekmesi durumunda sıkılaştırma hamlesini sürdürebileceğine vurgu yapsa da para politikasında sadeleştirmenin TL üzerinde daha olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz. Banka bir sonraki toplantısını ‪7 Haziran‬’da yapacağı için seçim öncesinde sadeleştirme hamlesi beklemiyoruz. Öte yandan ABD 10-yıllık tahvil faizlerinin %3’ün üzerine çıkması ABD dolarına talebi artırırken gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde satış baskısı var. Dolayısıyla TL üzerindeki baskı sürmeye devam edecek ancak Merkez Bankası sert dalgalanmaların önüne sınırlı da olsa bir set çekmiş oldu. Ancak unutmayalım esas belirleyici ABD merkez bankası FED. İç siyaset yabancı yatırımcı için 2. sırada; çünkü Türkiye ilgileri, pozisyonları çok az.

Devamı »